農行首次公開發行(IPO)的A股初步詢價結果，最早可能在今晚面世。

　　農行IPO的網上申購將于7月6日進行。農行A股承銷商國泰君安預計，中簽率或在3%左右。若發行區間上限能達到3元/股，則網上資金申購規模將達10500億元，超過工行當年凍結6500億元的規模。

　　詢價區間或今日揭曉

　　根據時間表安排，在預路演和初步詢價結束后，農行將于29日在信息披露媒體上刊登《A股初步詢價結果及價格區間公告》。

　　而按照慣例，上市公司公告在報紙披露的頭天晚上，即可在上證所網站查詢。也就是說，今晚農行IPO股票價格區間有望正式出臺。

　　接近農行發行的知情人士稱，初步詢價期間，機構投資者對于農行的認購股數已超過700億股，認購倍數已高達16倍，報價中樞達到2.70元。

　　據了解，農行的可比銀行——工行在2006年上市時，初步詢價區間為2.60元至3.12元，最終工行以詢價區間上限3.12元/股成功發行。農行詢價期間，機構報價中樞2.70元/股的情況與當年工行亦多少有些類似。

　　農行股票發行價的確定由初步詢價和累計投標詢價組成，初步詢價確定價格區間，累計投標詢價敲定正式價格。按照時間表安排，農行A股發行價格將在7月7日確定。

　　發行結構上，農行此次股票發行采取向戰略投資者定向配售、網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購發行相結合的方式進行。

　　其中，戰略投資者定向配售約占A股“綠鞋”后的總股本的40%，即102億股。綠鞋行使前戰略配售后，網上網下將發行120億股左右。假設以每股3元測算，網下發行48億股，規模約144億元；網上發行約72億股，規模則在216億元左右。

　　凍結資金或超萬億

　　經歷了低至1.90元/股，高至3.50元/股的傳言之后，機構投資者報價中樞終于定在2.70元/股。如此定價緩解了市場對于農行可能破發的擔憂。

　　統計資料顯示，2010年以來發行的新股，網上發行中簽率均值為0.92%，上證所新股發行的網上中簽率為2.99%。

　　其他國有銀行上市首發網上中簽率情況亦大致在上述水平波動：工行中簽率3.28%，中行1.94%，建行2.47%，交行1.09%。基于此，國泰君安預測，農行A股IPO中簽率在3%左右。

　　根據證監會公布的《證券發行與承銷管理辦法》，網上發行時發行價格尚未確定的，參與網上發行的投資者應當按價格區間上限申購。

　　假設以3元/股為發行價上限并以此價格申購，中簽率為3%，農行網上凍結資金將達到10500億元(考慮“綠鞋”機制)，超過工行當年6500億元的紀錄。

　　由于農行向證監會申請了超額配售選擇權，農行副行長潘功勝在北京路演期間曾表示，只要農行股票換手率不低于50%，可以保證不破發。(聶偉柱 韓婷婷)