編者按：

　　周一兩市大盤先抑后揚，2100點失而復得，直播室針對券商調研，為您周二展望：重點布局十大板塊優質股，請廣大投資者關注！

　　如何對待醫藥板塊的調整？（薦股）

　　投資建議

　　最近很折騰。近期路演，投資者都在詢問：醫藥是不是要調整了？這種看法多數是從“白酒醫藥等成長股要補跌”的角度考慮。對于這種下跌的概率我們不回避。因為今年以來醫藥上漲的很大邏輯在于行業比較，成敗皆在蕭何。我們8 月報提出“這是過渡月、這是折騰月”，已經做了預判。7.25-7.31 下跌、8.01-8.10 上漲、8.13-8.17 下跌，折騰已經在發生。

　　信心不改。拋離投資面的行業比較，對于醫藥行業本身而言，我們還是有信心。因為醫藥行業的基本面獨立于目前的經濟形勢，也不會出現其他后周期消費品業績的下滑。影響醫藥板塊的唯一負面變量在于醫改政策，對于這一點我們認為“快而猛”的政策已經結束、“慢而緩”的政策是未來常態。因此今年、明年醫藥行業的基本面是對去年行業低谷的一個持續修正的過程，穩態增長可以期待。

　　如何對待調整？今年醫藥板塊一共只上漲了11%，但個股性的分化非常明顯。在未來兩年醫藥行業是修復、而不是整體牛市的情況下，這種分化局面會延續。因此我們認為不必太在意指數的調整幅度，個股選擇很關鍵。未來會呈現“強者恒強”的局面，有業績支撐、邏輯性強的個股是上漲的主力，也是回調中也擇機布局的主力。例如恩華、華東、康美、昆藥，以及紅日、北陸、華仁、瑞康等新股。

　　短期維持8 月組合：“尋找下跌風險較低、基本面有改善預期的個股”。華仁藥業（300110）（15.94%）、益佰制藥（600594）（6.55%）、華潤雙鶴（600062）（10.63%）、華蘭生物（002007）（6.03%）、科倫藥業（002422）（4.07%）。這是折騰月份的被動選擇，低估值有改善預期的個股。（國金證券（600109）研究所）

　　8月底、9月工程機械機會將再次來臨（薦股）

　　工程機械：周期性研究的沙漏。從2004 年以來的表現來看，工程機械的成長性和周期性并存，以成長性為主。但在目前投資率下降成為市場共識的情況下，我們也無法說服市場工程機械未來一個階段仍具有成長性。所以結合市場情況，我們從上而下側重于以沙漏體系判斷工程機械的周期性特征。沙漏體系以決定工程機械需求的房地產銷售、房地產新開工、基建增速、新開工計劃投資額、中長期信貸增速和全社會融資總額作為基本指標，觀察未來一段時間六大指標在風險和收益兩大象限的波動方向。以此為基礎，我們認為房地產銷售、房地產新開工將逐漸從風險項向收益項轉化，8 月底、9 月是重點的時間窗口，工程機械機會將再次來臨。

　　航空航天：北斗導航政府補貼推出。財政部公示衛星及應用支持企業的名單。政府支持目錄的正式公布一方面表明政府支持衛星產業發展的措施加強；另一方面名單50%的項目與北斗導航的應用相關，顯示北斗導航成為衛星應用領域政府重點支持的方向。龍頭企業中國衛星（600118）、北斗星通（002151）都獲得了政府的支持。雖然目前相關公司的估值仍然較高，但未來政策加強、產業發展仍值得期待，仍建議投資者關注北斗導航產業及相關上市公司。

　　煤炭機械：下半年煤炭供需關系可能好轉，利于煤炭機械估值修復。上半年我國煤炭凈進口量比2011 年同期增長8000 萬噸，加劇了國內煤炭市場的供需不平衡。近幾個月國內煤價大幅下跌，國際煤價恢復性上漲，國內外價差重新有利于國內煤企和港口去庫存并出貨。我們預計3 季度進口煤的沖擊將減小，在4 季度國內冬季儲煤季來臨之前，煤機有望估值修復，重新獲取超額收益。推薦天地科技（600582），關注鄭煤機（601717）。