近年來(lái)，火熱的理財(cái)產(chǎn)品曾令各家銀行收益頗豐，然而“成也蕭何敗也蕭何”，一旦理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)大幅虧損，銀行聲譽(yù)也將受損。近日，某銀行員工私自銷(xiāo)售的一款理財(cái)產(chǎn)品到期無(wú)法兌付引起爭(zhēng)議，凸顯了銀行在向投資者出售產(chǎn)品過(guò)程中引發(fā)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，更為廣大投資者敲響了警鐘，必須重視理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

　　現(xiàn)狀

　　銀行銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品不同于存款

　　今年以來(lái)，一些披著理財(cái)產(chǎn)品外衣的假PE或高利貸，讓上鉤的投資者損失慘重。目前仍有部分普通投資者存在這樣一種錯(cuò)誤心理，他們基于對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信任，認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的投資產(chǎn)品不應(yīng)該出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，不但要求保障本金不發(fā)生損失，而且對(duì)“承諾”的預(yù)期收益率得保證兌付。

　　尤其是商業(yè)銀行，由于一直以來(lái)其儲(chǔ)蓄烙印很深，老百姓會(huì)有意識(shí)地將銀行理財(cái)產(chǎn)品與儲(chǔ)蓄相掛鉤，因此眼下的絕大部分銀行理財(cái)產(chǎn)品具備“類(lèi)存款”特性。但是不能說(shuō)銀行理財(cái)產(chǎn)品是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，其預(yù)期收益率并不等同于到期收益率。

　　普益財(cái)富研究員方瑞表示，這些“類(lèi)存款”理財(cái)產(chǎn)品通常采取“資金池”投資管理模式，將發(fā)行銀行的多款理財(cái)產(chǎn)品募集到的資金匯集起來(lái)形成一個(gè)大池子，整體上對(duì)大池子進(jìn)行統(tǒng)一管理，所投資資產(chǎn)多種多樣，利用資金與資產(chǎn)的期限錯(cuò)配賺取期限溢價(jià)，通過(guò)產(chǎn)品循環(huán)發(fā)行以力保大池子中資金的穩(wěn)定性。由此可見(jiàn)，“資金池”模式帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容小覷，一旦某個(gè)時(shí)點(diǎn)上產(chǎn)品新發(fā)量無(wú)法彌補(bǔ)到期量就有可能形成資金缺口。

　　工商銀行北京分行的財(cái)富客戶(hù)經(jīng)理周芳表示，客戶(hù)應(yīng)當(dāng)認(rèn)清理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，首先客戶(hù)應(yīng)該每年定時(shí)做風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，每個(gè)人在不同時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)偏好是不同的，應(yīng)根據(jù)測(cè)試結(jié)果并結(jié)合實(shí)際資產(chǎn)情況及家庭結(jié)構(gòu)的變化選擇適合的理財(cái)產(chǎn)品；其次要選擇一位讓自己信賴(lài)的理財(cái)經(jīng)理，進(jìn)行深入的溝通，讓他真正了解你和你的投資目標(biāo)。第三，看清理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，不要用消費(fèi)的心態(tài)去投資。第四，每半年或一年對(duì)自己的投資產(chǎn)品進(jìn)行梳理。最后，不要輕信那些“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)高收益”的產(chǎn)品。

　　辨別

　　八方面甄別銀行和私募理財(cái)產(chǎn)品

　　銀率網(wǎng)分析師指出，有限合伙基金目前在我國(guó)發(fā)展迅速。但存在很?chē)?yán)重的監(jiān)管漏洞，因?yàn)榛鹨院匣镏破髽I(yè)形式存在只需要基金管理方成立一個(gè)有限合伙企業(yè)，投資者可以以有限合伙人的身份進(jìn)行投資，而對(duì)于這個(gè)有限合伙企業(yè)的監(jiān)管，主要由工商管理部門(mén)負(fù)責(zé)，沒(méi)有相應(yīng)法規(guī)對(duì)投資者的投資起到維權(quán)作用。而且由于有限合伙私募的性質(zhì)，投資者沒(méi)有辦法從招募說(shuō)明書(shū)中看到相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　由此，投資者在投資有限合伙私募基金時(shí)需要面臨兩個(gè)大的風(fēng)險(xiǎn)：一個(gè)是投資風(fēng)險(xiǎn)，也就是基金投資的項(xiàng)目是否具有盈利能力，基金到期后能否順利收回本金和收益；另一個(gè)道德風(fēng)險(xiǎn)，也就是私募管理公司是否真實(shí)可靠，其對(duì)私募產(chǎn)品的描述是否真實(shí)，募集款項(xiàng)是否真的用于項(xiàng)目投資。

　　據(jù)悉，投資者在銀行購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品從管理權(quán)責(zé)上分兩類(lèi)，一類(lèi)是銀行自己發(fā)行管理的產(chǎn)品。投資者接觸最多的就是銀行理財(cái)產(chǎn)品；另一類(lèi)就是銀行代銷(xiāo)的產(chǎn)品。像基金、信托、私募、保險(xiǎn)等產(chǎn)品，這類(lèi)產(chǎn)品銀行只是代理銷(xiāo)售，產(chǎn)品的盈虧都由管理公司負(fù)責(zé)。通常普通投資者在銀行購(gòu)買(mǎi)投資產(chǎn)品時(shí)，如果客戶(hù)經(jīng)理描述模糊或刻意隱瞞，投資者一般分不清哪些產(chǎn)品是銀行自己發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，哪些產(chǎn)品是銀行代銷(xiāo)的產(chǎn)品。銀率網(wǎng)分析師表示，事實(shí)上，從名稱(chēng)、發(fā)行機(jī)構(gòu)等方面可以鑒別這些產(chǎn)品的區(qū)別(如上表)。

　　購(gòu)買(mǎi)私募理財(cái)產(chǎn)品要做熟做老做硬

　　普通投資者在對(duì)有限合伙私募進(jìn)行投資時(shí)如果不能分辨該產(chǎn)品是否存在道德風(fēng)險(xiǎn)，那么就不要再奢望獲取產(chǎn)品承諾的高收益。對(duì)此，銀率網(wǎng)分析師提供了三個(gè)注意事項(xiàng)：