隨著調控的步步深入，房企的日子也越漸難熬。資金緊缺，庫存攀升，雖對剛需偶有優惠政策，但市場前景依舊不容樂觀。樓市調控政策預期不改，住宅市場繼續受到抑制。為回籠資金，降低庫存，開發商開始以價換量，促銷打折不斷。“種種跡象表明，樓市降價通道已經開啟，而此時購房更需謹慎。”業內專家提醒，降價一定會牽動剛需購房者的神經，聰明的購房者要懂得多看少動，謹防促銷降價下的陷阱。

　　中小房企面臨破產威脅

　　據地產市場研究部統計，截至4月20日，已有39家上市房企發布了一季度營業報告，除保利地產[簡介 最新動態](保利[簡介 最新動態]西山林語保利新茉莉公館[最新消息 價格 戶型 點評])(保利西山林語 保利新茉莉公館)外均為排名100以外的中小房企。其中18家發布了一季度財報，利潤合計僅4.49億元，同比下降41%。另外未發布財報的21家房企業績預告也不容樂觀，其中15家房企出現虧損和利潤同比下滑。

　　地產市場研究部陳雪認為，房企利潤大幅下滑表明2010年以來兩次調控對房企盈利能力影響開始深化，對于中小房企來說尤為明顯。中小房企持有項目數量少，在應對市場變化時，推盤節奏和促銷策略的選擇都極為有限。再加上財務成本升高，利潤下降在所難免。日前，建行就通知各分支機構不再對小企業放開發貸，預計下半年，中小房企融資環境將更加惡化，資金壓力會更大，如不加速降價回籠資金，破產風險將會陡增。

　　渣打銀行最新調研報告顯示，房企破產風險還在繼續增加。渣打銀行發現，中國房地產正處于“弱平衡”狀態，短期內建設前景穩定，但3個月之后有可能更趨疲軟。綠城[簡介 最新動態]中國再次轉讓旗下置業公司股權回籠資金也折射出房企資金鏈隱憂。

　　對于房企破產的可能性，中國房地產經濟研究院院長謝逸楓認為：“中國中小房企破產危機的確存在。首先是貨幣政策和信貸政策未全面放松。其次是限購和限貸政策的存在，市場購買力難釋放。再次是中小房企的融資成本高和信貸困難，銷售回款緩慢，導致資金越來越緊張。最后是大房企的價格促銷力度越來越大，中小房企的大幅度下降影響到利潤預期。”

　　北京中原市場研究部總監張大偉分析：開發商庫存依然偏大，未來潛在供應依然處于較高水平，房地產市場整體仍將呈現供大于求的局面。在需求受限的情況下，未來房價仍有下行空間，成交量短期內難有明顯放大。

　　地產私募多為高利貸

　　房地產業的資金鏈持續惡化，IPO、發債、外資等融資通道對房企繼續關閉，于是地產私募成為房企籌集資金的唯一通道。住建部政策研究中心研究報告顯示，人民幣房地產私募基金總規模已達千億元，較2010年增長了1倍。而最大的危機在于，這些以債權形式投資于房地產項目的地產私募，實際上成了變相高利貸，對大多數投資人來說，其風險處于不可控狀態。

　　全國工商聯房地產商會房地產經理人聯盟副主席朱大鳴認為，地產私募基金正像毒藥一樣在吞噬大大小小的房地產企業。私募基金的平均回報成本要求25%，甚至高達30%。所以房地產私募基金已經演變成另一種高利貸，對中國經濟發展構成了危險，也是推高中國房價的新禍首。私募基金只能加快房企的破產，或房企把成本轉嫁到消費者頭上，一旦市場變暖，抬高房價，最后受損的還是購房者。

　　據了解，目前大概只有5%的房地產私募是規范的，其他都是“高利貸”，一位地產私募資深人士透露，在“地產創新融資”外衣下，在高達25%的預期收益率承諾背后，是正在燃燒的危機導火索。

　　房地產私募基金的蓬勃發展雖正當時，但是該類基金在我國仍屬新生事物，發展歷史短暫，整體規模較小，目前還沒有針對性的管理辦法。國外房地產私募基金一般由行業協會制定相關政策，指導和規范基金運作。我國去年8月成立了房地產投資基金聯盟，并聯合發起自律宣言，但是進一步政策規范仍需加強，只有不斷提高行業自律和規范水平，才能有效防范信息披露、融資退出等風險，合理引導房地產私募基金向“正規軍”發展。