近期，隨著樓市調控的不斷深入，房地產市場正經歷著新一輪調整。中新網房產頻道梳理發現，隨著調控政策的不斷細化，不少房企已經或正在調整和完善產品結構，保利、招商、華遠等房企紛紛加大商業地產項目的投入。為此，業內人士認為，在樓市調控不斷發力的情況下，住宅開發企業仍然會被動、盲動轉型到商業地產，部分城市出現了商業地產泡沫化傾向。

　　樓市調控持續發力 多房企加速商業地產轉型

　　據悉，在樓市調控背景下，伴隨著住宅市場的新一輪調整，保利、招商、華遠等房企紛紛增加商業項目的投入。因為沒有樓市限購、限貸、限價政策的束縛，商業地產再次成為地產商轉型的目標。

　　近日，據地產中國網報道稱，保利地產今年即將推出北京核心區域四個商業項目，總面積達到20萬平米，包括超甲級寫字樓、整層出售的高端項目，以及小面積寫字樓。按照保利地產的“十二五”規劃，到2015年將持有商業地產規模提升至總資產的10%。

　　4月2日，《每日經濟新聞》援引華遠地產相關負責人的說法稱，“華遠正加大力度推動集團層面的商業地產業務。適當增加商業地產投入，尋求新的盈利增長點。”據了解，華遠地產在青島、西安均有商業整體推出，而去年底在通州所得地塊項目，也將以寫字樓和中高端購物中心為主。

　　另據《新商務周刊》報道稱，龍湖地產宣稱商業地產2013年將快速擴張，預計用15年時間，將商業地產利潤占比從不到5%提升至30%。招商地產預計未來5年商業地產投資比重將達到15%~20%。

　　中國商業地產聯盟秘書長王永平在接受中新網房產頻道采訪時表示，2007年以來到2010年，商業地產投資在30%以上的增幅增長，2012年是20%，雖然增幅有所回落，但仍處于增長高峰。由于今年住宅持續調控，一些住宅開發企業仍然會被動、盲動轉型到商業地產，開發投資依然高位運行。

　　同時，同策咨詢研究中心總監張宏偉對中新網房產頻道表示，樓市基本延續調控以來房企轉型商業地產的趨勢，適當增加持有物業比例。“近期的新政只能說助推一下這樣的趨勢。”張宏偉說。

　　部分城市出現商業地產泡沫化趨勢

　　或許，從商業地塊的火熱成交可以窺見房企對商業地產的看重。昨天，北京市石景山區魯谷路C2商業金融用地(原北京市彈簧廠)出讓，溢價率高達174%。同日，戴德梁行發布2013年第1季度市場數據，其中北京甲級寫字樓租金上漲至每月每平方米298.23元，環比上漲1.27個百分點，與去年同期相比上漲7.46%。同時，在無新項目入市的情況下，寫字樓空置率下降至1.97%，環比降低0.79 個百分點。

　　據《新商務周刊》報道，在行業龍頭企業萬科、保利、招商、龍湖、遠洋地產等企業紛紛進入或加大商業項目投入背景下，業外企業也開始參與投資商業地產項目。東方園林、維維股份和金威啤酒等非房地產行業的實體企業也宣布投資商業地產；2012年底，娃哈哈集團也開始涉足商業地產項目。

　　對此，戴德梁行華北區研究部主管及高級助理董事魏東認為，致力于長期可持續發展的房企都開始向商業地產轉型，或是看中商業地產開發帶來的增值效應。張宏偉表示，“商業地產的品牌，每家都在自建，萬科、保利等品牌房企銷售額到了千億以后，必須尋找空間轉型。”那么，隨著大量商業地產項目的落地，市場過剩或市場泡沫是否已經出現？王永平表示，目前不少企業轉型商業地產，很多企業也意識到了操作的復雜和難度，風險意識也在增強。從全國整體來看，商業地產的投資增速過快，過于集中。

　　4月4日，萬達集團董事長王健林在回答《新快報》關于中國商業地產是否存在泡沫問題時稱，“中國商業地產是結構性失衡，并不是真正意義上的完全過剩，有的地方購物中心的確太多，但還有很多地方是缺乏的。部分地區的確存在著商業項目一擁而上的情況，但市場會進行淘汰，這不是壞事。”