隨著人民幣對(duì)美元匯率近期屢創(chuàng)新高，引發(fā)了市場(chǎng)人士對(duì)人民幣未來(lái)走勢(shì)的猜測(cè)。量子基金前合伙人、知名投資人吉姆·羅杰斯近日表示，在未來(lái)20年至30年時(shí)間，人民幣會(huì)保持升值趨勢(shì)，可能會(huì)升值300%、400%甚至500%（以2005年為基準(zhǔn)），甚至可能在某一天取代美元。對(duì)此觀點(diǎn)，專家普遍認(rèn)為太不著調(diào)，盡管人民幣目前仍處于上升通道，但是未來(lái)隨著匯改及人民幣國(guó)際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，人民幣不可能只保持單邊升值態(tài)勢(shì)，有升有降的雙向波動(dòng)將成為長(zhǎng)期趨勢(shì)。
過(guò)快升值危害出口
今年以來(lái)，人民幣匯率繼續(xù)保持上升勢(shì)頭。截至6月4日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.1735，較前一個(gè)交易日大漲71個(gè)基點(diǎn)，相比年初首個(gè)交易日，人民幣今年已累計(jì)升值1162個(gè)基點(diǎn)，再創(chuàng)2005年匯改以來(lái)新高。
在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，人民幣的快速升值弊端正不斷顯現(xiàn)。商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)此前曾表示，人民幣升值對(duì)中國(guó)外貿(mào)企業(yè)影響很大，企業(yè)對(duì)于遠(yuǎn)期經(jīng)營(yíng)的信心普遍不足，“有單不敢接”的現(xiàn)象更為突出。商務(wù)部對(duì)國(guó)內(nèi)外貿(mào)公司的抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，77.5%的外貿(mào)企業(yè)在1月至4月期間的利潤(rùn)明顯下滑，6.6%的外貿(mào)企業(yè)表示會(huì)影響其正常履約。
此外，人民幣升值過(guò)快過(guò)猛也會(huì)引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。上海社會(huì)科學(xué)院金融研究中心執(zhí)行主任潘正彥表示，任何缺乏內(nèi)在動(dòng)力的資金推動(dòng)型的價(jià)格上漲都是不正常、不可持續(xù)的，一旦失去套利空間和機(jī)會(huì)，跨境資本就必然源源不斷地流出，匯率就會(huì)大幅度向下，很可能引起外匯市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的劇烈震蕩，破壞性不可低估。
“30年預(yù)測(cè)”誤導(dǎo)市場(chǎng)
“近期人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)的走高主要是套利資金助推造成的。” 中國(guó)社科院世經(jīng)所研究員張斌分析認(rèn)為，在歐債危機(jī)逐漸平息和多國(guó)推進(jìn)量化寬松政策的背景下，境內(nèi)外存在匯差和利差，人民幣相對(duì)外幣的吸引力再次增加，套利資金大規(guī)模涌入。
熱錢(qián)的不斷涌入也進(jìn)一步加大了國(guó)際市場(chǎng)對(duì)人民幣升值的預(yù)期，野村證券預(yù)計(jì)，人民幣對(duì)美元匯率到今年底將升至6.05元兌1美元，考慮到人民幣交易匯率浮動(dòng)區(qū)間可能從目前的1%至2%進(jìn)一步擴(kuò)大，美元對(duì)人民幣即期匯率甚至可能降至6以下。
外資投行破“6”預(yù)期、羅杰斯“5倍升值”的大膽猜測(cè)，將人民幣升值問(wèn)題再次推向了風(fēng)口浪尖。然而，國(guó)內(nèi)專家學(xué)者對(duì)此卻并不認(rèn)同，這種只升不降的論調(diào)將會(huì)誤導(dǎo)市場(chǎng)。中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲認(rèn)為，目前的人民幣匯率已經(jīng)太高，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)已造成了一定的影響，30年的時(shí)間太長(zhǎng)遠(yuǎn)了，不好預(yù)料，但是羅杰斯給出的升值幅度顯然太高了。
對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)論是宏觀經(jīng)濟(jì)面還是國(guó)際匯市方面，人民幣匯率都缺乏上漲動(dòng)力，因此這波上漲行情應(yīng)該接近尾聲了。
本輪升值已近尾聲
事實(shí)上，在日元大幅貶值的外部環(huán)境下，各國(guó)貨幣競(jìng)相貶值，其結(jié)果對(duì)于全世界都是災(zāi)難性的。中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川此時(shí)承諾“中國(guó)不會(huì)通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值來(lái)提高國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力”的表態(tài)無(wú)疑表現(xiàn)出中國(guó)對(duì)國(guó)際社會(huì)負(fù)責(zé)任的態(tài)度。但是，這并不意味著人民幣會(huì)一直保持單邊升值態(tài)勢(shì)，雙向波動(dòng)將成為常態(tài)。
瑞銀證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤對(duì)人民幣持續(xù)升值感到困惑，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)基本面并不支持人民幣升值。她表示，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢，經(jīng)常賬戶順差注定會(huì)減小，外國(guó)直接投資增速也很有可能放慢，人民幣進(jìn)一步升值的空間應(yīng)該是有限的。隨著本幣升值過(guò)快的負(fù)面影響浮現(xiàn)，再加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的表現(xiàn)，這一輪的人民幣升勢(shì)可能已接近尾聲，升值逆轉(zhuǎn)可能馬上就會(huì)到來(lái)。（人民網(wǎng)）