對股票投資范圍的約束影響投連險賬戶業績買保險也要"貨比三家"

　　既想要保險保障，又想同時投資股市，投資連結保險無疑是最適合的選擇，在眾多保險產品中，投連險與股市的關聯度最高。

　　不過，與純保障型保險不同，各公司的投連險以及不同投連險賬戶之間的收益差距非常明顯，同屬股票型投連險賬戶，不同賬戶間牛年的年收益率差可達40個百分點，買保險也要貨比三家。

　　選錯賬戶

　　年收益不足3%

　　在保險公司眾多與股市相關度較高的投連險賬戶中，不乏年收益率近80%者，但也有年收益率不到3%者。

　　國金證券對27家保險公司的150個投連賬戶的統計數據顯示，股票型賬戶2009年度平均收益為54.42%，其中，有4個賬戶年收益率超過70%，5個賬戶的年收益率在60%~70%之間，收益率最高者光大永明--指數型賬戶的收益率高達79.8%。而同期，也有兩個股票型賬戶的收益率僅在30%~35%之間。

　　據國金證券統計，可比混合偏股型賬戶2009年度平均收益為42.91%，年收益率最高的華泰--進取型賬戶的年收益率達72.01%，而包括友邦保險--優選平衡組合投資賬戶、安聯大眾--平衡型在內的4個賬戶牛年的年收益率還不到30%,與前者相比差4成。

　　可比的靈活配置型賬戶2009年度平均收益為37.37%，泰康--積極成長以65.17%的年收益率位居同類第一，而同期，華泰--穩健型的年收益率卻只有2.68%。

　　建議：關注契約中對倉位的約束

　　通常，部分保險公司會根據投資賬戶的特性而設立三到四個不同類型的投資賬戶。根據其投資范圍，一般可把投連投資賬戶分為五類。其中偏股型賬戶、混合偏股型賬戶屬于激進型、進取型賬戶，混合偏債型賬戶、偏債型賬戶、貨幣型賬戶屬于穩健型、保守型賬戶。

　　記者發現，除去各公司的投資能力各異不談，產品和賬戶本身契約中對股票投資范圍的剛性約束也在一定程度上影響著各進取型賬戶的業績表現。因此，保戶在選擇投連險產品時應對這方面的規定重點關注。

　　綜合2008年、2009年的業績表現來看，表現相對較好的新華創世之約和泰康人壽贏家理財對股票資產的配置比例的規定相當寬泛，投資管理人在配置資產時的自由度比較高。如泰康人壽贏家理財規定，權益類資產投資比例為20％~100％，投資債券及其他固定收益資產的比例為0％~60％，投資流動性資產的比例為0％~20％。也就是說，當市況不好時，股票倉位最低可減至20％，而市況比較樂觀時，資產則可100％投資股市。

　　反觀在2008年、2009年市場中表現差強人意的進取型賬戶，對股票倉位的比例限制一般比較嚴格。如，安聯投金世家平衡型賬戶規定，股票主導型和混合型基金的投資比例為40%－60％，漲時進取不足，跌時又不能大舉降低倉位避險。

　　提醒：

　　三類人不適合投連險

　　其一，只有保障需求的人不適合購買投連險。投連險是一種投資型保險，在繳納同樣保費的情況下，保障方面沒有純消費型保險充分。據介紹，投資者購買投連險后，交付的保費按照保險合同分為兩部分：一部分進保險賬戶，給予投資者壽險保障；另一部分進投資賬戶。

　　其二，老年人不要購買投連險。投連險允許保險公司將客戶資金中的95%投向股票、基金等收益、風險"雙高"類產品。因此，風險承受能力比較弱的老年人不宜購買投連險。

　　其三，短期需要動用資金的人不要購買投連險。與買賣幾近一樣，市民如果選擇退保投連險，可能還要承擔額外的退保費用，且有的產品退保費用比例很高。（吳倩）