原標(biāo)題：獨董履職從“形式獨立”走向“實質(zhì)獨立”

9月4日，《上市公司獨立董事管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）實施滿兩年。

兩年來，圍繞獨董制度改革，監(jiān)管部門完善獨董選任、履職、監(jiān)管等各環(huán)節(jié)制度機(jī)制，構(gòu)建起獨董履職良好生態(tài)。與此同時，獨董履職能力提高，履職更加主動積極，推動形成權(quán)責(zé)對等、激勵相容的公司治理新生態(tài)，助力維護(hù)上市公司整體利益，保護(hù)中小股東合法權(quán)益，為資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展注入重要的“獨立”力量。

建制度：

獨董履職更有保障

獨董制度是上市公司治理結(jié)構(gòu)的重要一環(huán)。2023年4月份，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于上市公司獨立董事制度改革的意見》，推動形成更加科學(xué)的獨董制度體系，提升獨董獨立履職能力，促使獨董從“形式獨立”到“實質(zhì)獨立”轉(zhuǎn)變，真正發(fā)揮監(jiān)督作用。

此后，2023年8月4日，證監(jiān)會配套發(fā)布《管理辦法》，完善獨董相關(guān)配套規(guī)則，細(xì)化獨董制度各環(huán)節(jié)具體要求，自2023年9月4日起施行。證券交易所通過建立獨董資格認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和流程，對獨董候選人任職資格進(jìn)行實質(zhì)判斷，嚴(yán)把獨董“入口關(guān)”；中國上市公司協(xié)會發(fā)布獨董職業(yè)道德規(guī)范、履職指引，建立獨董信息庫，創(chuàng)設(shè)獨董履職評價指標(biāo)體系。

今年3月份，為貫徹落實新公司法，證監(jiān)會修訂《上市公司章程指引》，新增專節(jié)規(guī)定獨立董事，要求公司在章程中明確獨立董事的定位、獨立性及任職條件、基本職責(zé)及特別職權(quán)等事項，完善獨立董事專門會議制度。

一系列改革舉措落地，進(jìn)一步夯實了獨董履職基礎(chǔ)，提升了獨董專業(yè)性，健全了履職保障，讓獨董真正發(fā)揮“參與決策、監(jiān)督制衡、專業(yè)咨詢”的作用。

與此同時，獨董來源渠道拓寬。《管理辦法》提出，依法設(shè)立的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以公開請求股東委托其代為行使提名獨立董事的權(quán)利。截至目前，A股已有兩單投保機(jī)構(gòu)公開提名獨董案例落地。

清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒在接受《證券日報》記者采訪時表示，投保機(jī)構(gòu)提名獨董具有多重積極意義。首先，能夠一改往日上市公司大股東或管理層掌控獨董提名權(quán)的局面，有效優(yōu)化獨董的來源結(jié)構(gòu)。其次，投保機(jī)構(gòu)是中小投資者的代表，其提名的獨董更傾向于關(guān)注全體股東尤其是中小股東的利益訴求，能夠有效增強(qiáng)對上市公司董事會和管理層的監(jiān)督力度。最后，投保機(jī)構(gòu)提名獨董能夠促進(jìn)公司決策的科學(xué)化、民主化和透明化，提升公司治理水平，增強(qiáng)資本市場的吸引力和活力，為資本市場的長期健康穩(wěn)定發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

浙江六和（寧波）律師事務(wù)所合伙人、律師張志旺在接受《證券日報》記者采訪時表示，監(jiān)管部門對獨董監(jiān)管趨嚴(yán)，尤其是取消監(jiān)事會并在董事會設(shè)置審計委員會（獨董占審計委員會成員多數(shù)），獨董責(zé)任更重了，履職也將更積極更有作為。

優(yōu)環(huán)境：

履職生態(tài)呈現(xiàn)積極變化

兩年來，隨著改革持續(xù)推進(jìn)，獨董履職生態(tài)發(fā)生了深刻變化，逐步從“形式合規(guī)”走向“實質(zhì)監(jiān)督”。

一方面，獨董履職更加積極主動，監(jiān)督關(guān)口前移。越來越多的獨董積極發(fā)聲，通過發(fā)出督促函等方式，督促上市公司就存在的資金占用、內(nèi)控管理、違規(guī)擔(dān)保等問題積極整改；同時，獨董積極開展現(xiàn)場工作，通過獨立董事專門會議及時提示問題和風(fēng)險；針對公司可能存在的問題，部分獨董開展自行調(diào)查，或者要求公司聘請獨立第三方開展核查工作。

例如，今年2月份，億陽信通股份有限公司發(fā)布公告稱，公司3名獨立董事共同向公司提交《關(guān)于推進(jìn)控股股東非經(jīng)營性資金占用及相關(guān)事項的督促函》，針對公司控股股東非經(jīng)營性資金占用事項，督促控股股東盡快解決相關(guān)事項。在多方合力督促下，4月份，公司發(fā)布公告稱，已經(jīng)全部清收占用資金。

另一方面，敢于說“不”的獨董越來越多。獨董對年報、內(nèi)控報告、關(guān)聯(lián)交易等事項投反對票或棄權(quán)票的案例逐漸增多。

例如，今年4月份，江蘇哈工智能機(jī)器人股份有限公司披露2024年年報，3名獨董對2024年年報投棄權(quán)票，原因主要包括：公司未能提供必要的審計資料；在獨董向公司發(fā)送要求配合審計及相關(guān)整改推進(jìn)事項的督促函后，公司未能實質(zhì)性推進(jìn)相關(guān)整改工作等。此后，公司因2023年度、2024年度連續(xù)兩年財務(wù)會計報告被出具無法表示意見的審計報告，觸及財務(wù)類退市指標(biāo)，股票于7月11日被摘牌退市。

中央財經(jīng)大學(xué)教授、中國上市公司協(xié)會獨立董事專業(yè)委員會委員陳運森對《證券日報》記者表示，獨董履職生態(tài)發(fā)生了顯著變化。其一，獨董制度改革后，獨董在公司治理中的參與度進(jìn)一步提升，更多獨董對公司進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)研、參與投資者互動活動等，更加勤勉盡責(zé)，中小投資者保護(hù)力度進(jìn)一步加強(qiáng)；其二，獨董履職能力進(jìn)一步提高，在公司重大事項中頻頻發(fā)聲，尤其是涉及違規(guī)關(guān)聯(lián)交易、大股東資金占用等侵害中小股東利益的議題，獨董的監(jiān)督作用越來越強(qiáng)。

“隨著監(jiān)管環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，獨董履職呈現(xiàn)出多維度積極變化。”田軒表示，首先，獨董履職主動性顯著增強(qiáng)，過去“事后監(jiān)督”的慣性，更多轉(zhuǎn)向“監(jiān)督關(guān)口前移”，“敢于說‘不’”逐漸成為履職常態(tài)，尤其是在重大決策事項醞釀階段，獨董介入更加積極，主動運用履職手段，獲取更全面的信息，確保獨立性和客觀性。其次，獨董的專業(yè)性顯著增強(qiáng)，更多具備法律、財務(wù)、行業(yè)背景的專家進(jìn)入董事會，提升了決策質(zhì)量和監(jiān)督效能。再次，獨董主動參與公司治理的深度和廣度不斷拓展，在風(fēng)險防控、信息披露、關(guān)聯(lián)交易等關(guān)鍵環(huán)節(jié)發(fā)揮了實質(zhì)性作用。最后，履職評價機(jī)制逐步完善，問責(zé)力度加大，進(jìn)一步推動了獨董從“形式履職”向“實質(zhì)履職”的轉(zhuǎn)變。

嚴(yán)監(jiān)管：

壓緊壓實獨董責(zé)任

兩年來，監(jiān)管部門對獨董履職監(jiān)管趨嚴(yán)。據(jù)中國上市公司協(xié)會統(tǒng)計，2024年，因違法違規(guī)被證監(jiān)會或地方證監(jiān)局、證券交易所處罰處分及采取監(jiān)管措施的滬深上市公司獨董合計85名，案例合計58例，從涉及案例數(shù)量來看，前四大違法違規(guī)行為分別為獨董未監(jiān)督財務(wù)報告真實性問題、獨董兼任家數(shù)披露不真實、短線交易以及未監(jiān)督應(yīng)當(dāng)披露的關(guān)聯(lián)交易及其他重大事項。除了行政責(zé)任外，實踐中，還有獨董被追究民事責(zé)任、刑事責(zé)任。

“上述案例暴露出來的問題具有典型性和代表性。”田軒表示，這表明仍存在獨董履職能力不足、獨立性不強(qiáng)、責(zé)任意識薄弱等問題，需要進(jìn)一步完善制度設(shè)計，強(qiáng)化對獨董履職的全過程監(jiān)管。同時，這也彰顯了監(jiān)管部門對獨董“嚴(yán)監(jiān)管、強(qiáng)問責(zé)”的鮮明態(tài)度，有助于進(jìn)一步警示市場，督促獨董切實提高自身的專業(yè)素養(yǎng)、合規(guī)意識和勤勉盡責(zé)水平，真正做到獨立、客觀、公正地履行職責(zé)。

如何進(jìn)一步督促獨董履職盡責(zé)？田軒認(rèn)為，需從制度設(shè)計、資源保障、方式安排、監(jiān)督問責(zé)等方面提供具體路徑。首先，完善獨董提名機(jī)制，細(xì)化“獨立性”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，同時優(yōu)化獨董履職評價體系，增強(qiáng)獨董履職的主動性和積極性。其次，強(qiáng)化獨董履職所需的信息獲取與專業(yè)支持，確保其能夠充分了解公司經(jīng)營狀況和重大事項，同時建立獨董與中小股東的常態(tài)化溝通機(jī)制。再次，優(yōu)化履職方式，探索建立獨董“履職日志”制度，形成可追溯、可評價的履職記錄，增強(qiáng)履職行為的規(guī)范性與透明度。最后，加強(qiáng)對獨董履職情況的監(jiān)督，并加大對獨董失職行為的責(zé)任追究力度，明確履職邊界與問責(zé)標(biāo)準(zhǔn)，健全獨董履職信用記錄機(jī)制，強(qiáng)化法律威懾與行業(yè)約束。

陳運森表示，在新形勢下，獨董要掌握更加復(fù)合的專業(yè)能力，既要掌握會計、法律知識，也要掌握企業(yè)經(jīng)營管理和行業(yè)知識，還要掌握資本市場相關(guān)知識；同時，需進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險意識和底線思維，關(guān)注各類可能涉及公司違法違規(guī)或者侵害小股東利益的關(guān)鍵事項。