吃喝板塊今日（12月9日）繼續(xù)深度回調(diào)，反映吃喝板塊整體走勢的食品ETF（515710）開盤后持續(xù)走弱，截至發(fā)稿，場內(nèi)價(jià)格跌1.35%。
成份股方面，白酒跌幅居前。截至發(fā)稿，瀘州老窖、古井貢酒雙雙大跌超3%，五糧液、今世緣跌超2%，貴州茅臺(tái)、山西汾酒等多股跌超1%。
消息面上，12月8日，貴州茅臺(tái)酒（榮獲巴拿馬萬國博覽會(huì)金獎(jiǎng)110周年紀(jì)念）在i茅臺(tái)平臺(tái)上線后迅速售罄。據(jù)了解，2025年系茅臺(tái)酒榮獲巴拿馬萬國博覽會(huì)金獎(jiǎng)110周年，貴州茅臺(tái)特推出此款紀(jì)念產(chǎn)品。該產(chǎn)品容量1.1L，售價(jià)11000元/瓶。12月8日至12月10日期間，每日9：00至10：00，i茅臺(tái)注冊用戶均可購買該新品，每人每日限購1瓶。
有分析指出，新品快速售罄直觀體現(xiàn)了在特定消費(fèi)群體中的吸引力。該紀(jì)念酒的高定價(jià)與快速售罄的現(xiàn)象，也成為觀察高端白酒市場需求與品牌溢價(jià)能力的一個(gè)窗口。對(duì)資本市場而言，龍頭消費(fèi)品企業(yè)的市場表現(xiàn)，是評(píng)估其品牌資產(chǎn)與市場策略有效性的重要參考指標(biāo)。
申萬宏源指出，茅臺(tái)的核心邏輯不變：（1）茅臺(tái)的品牌壁壘高，強(qiáng)大的品牌壁壘和豐厚的渠道利潤構(gòu)建了牢固的護(hù)城河。（2）茅臺(tái)商業(yè)模式優(yōu)秀，長期穩(wěn)定盈利能力強(qiáng)，現(xiàn)金流質(zhì)量與ROE水平高，創(chuàng)造長期可持續(xù)的回報(bào)。中長期看，預(yù)計(jì)茅臺(tái)在十五五期間業(yè)績?nèi)詫?shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長，確定性仍強(qiáng)。
值得注意的是，貴州茅臺(tái)是食品ETF（515710）第一大權(quán)重股，基金定期報(bào)告顯示，截至2025年3季度末，持倉占比14.89%。
從估值方面來看，吃喝板塊估值處于歷史低位，當(dāng)前或?yàn)榘鍓K左側(cè)布局較好時(shí)機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（12月8日）收盤，食品ETF（515710）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分食品指數(shù)市盈率為20.15倍，位于近10年來5.48%分位點(diǎn)的低位，中長期配置性價(jià)比凸顯。
中信建投表示，茅臺(tái)批價(jià)回落短期壓制板塊表現(xiàn)，關(guān)注12月政策面消費(fèi)存在潛在催化，當(dāng)前食飲估值已處于歷史相對(duì)低位，白酒等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)底部邏輯清晰，大眾品聚焦三條主線具備細(xì)分領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，繼續(xù)推薦白酒及具備細(xì)分邏輯的大眾品，預(yù)計(jì)大眾品細(xì)分板塊表現(xiàn)繼續(xù)優(yōu)于白酒，白酒需求磨底后靜待春節(jié)行情。
湘財(cái)證券指出，當(dāng)前板塊估值分位數(shù)處于歷史低位，隨著市場風(fēng)格切換，已逐步顯現(xiàn)相對(duì)收益，建議關(guān)注基本面壓力釋放后的底部回暖機(jī)遇與估值修復(fù)潛力。建議關(guān)注兩條主線：一是需求穩(wěn)定、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的龍頭；二是積極布局新渠道新場景、搶占高增長賽道的企業(yè)，當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注兼具戰(zhàn)略前瞻性和執(zhí)行力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn)，重點(diǎn)關(guān)注食品ETF（515710）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計(jì)，食品ETF（515710）跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，約6成倉位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調(diào)味、啤酒等細(xì)分板塊龍頭股，前十權(quán)重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業(yè)等。場外投資者亦可通過食品ETF聯(lián)接基金（A類012548/C類012549）對(duì)吃喝板塊核心資產(chǎn)進(jìn)行布局。
圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2025.12.9。
風(fēng)險(xiǎn)提示：食品ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，食品ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊，并不表明其對(duì)該基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資須謹(jǐn)慎。